A költségcsökkentési program szakszervezetekkel egyeztetett, végső változata szerint a társaság 15%-os létszámleépítést hajt végre, ez 1.839 állás megszüntetését jelenti. A megmaradó alkalmazottak bére átlagosan 5,5%-kal fog emelkedni, így a foglalkoztatási költségek 5%-kal, mintegy 4,7 milliárd forinttal csökkennek. A leépítéssel járó végkielégítések 24 milliárd forintos egyszeri tételt jelentenek, ez a folyó év negyedik negyedévét terheli.

A vezetékes üzletág további átszervezési költségei, illetve az üzletág negatív kilátásai miatt a menedzsment szerint a 2008-as EBITDA a 2006-os szinthez képest enyhén csökken. A társaság Gyurcsik Attila, a Concorde vállalati elemzője elmondása szerint az erre vonatkozó várakozásaira jövő februárban, a 2007-es számok ismeretében ad majd részletes magyarázatot. Jelenleg az lehet tudni, hogy a menedzsment szerint a vezetékes üzletág problémái a roaming tarifák csökkenésével együtt eliminálják a többi terület fejlődésének eredményeit.

Annak ellenére, hogy a Concorde a menedzsmentnél optimistábban ítéli meg a vezetékes üzletág jövő évi kilátásait, - 2008-ban már várhatóan újra nőnek a reálbérek, miközben a 2007-es 6,7%-os reálbér-csökkenés sem volt drámai hatással a forgalomra - a társaság a 2008-as EBITDA (adózás, kamatfizetés és amortizáció előtti üzemi eredmény) várakozását 3,2%-kal, 262,4 milliárd forintra csökkenti. Ugyancsak csökkenti a 2007-es EBITDA várakozását 242,8 milliárd forintról 238,8 milliárdra. Ennek oka Gyurcsik Attila szerint csupán az, hogy a leépítések egyszeri költségeit illetően korábban a most bejelentett 24 milliárd helyett 20 milliárd forinttal számoltak.

Ajánlás és értékelés

A fenti okok miatt a Concorde 12 hónapos célárát 2,6%-kal, 1.095 Ft-ra csökkenti, ami a jelenlegi árszinthez képest - a jövő májusban esedékes, részvényenként 70 forintos osztalékkal is kalkulálva - 17%-os felértékelődési potenciált jelent. Ennek megfelelően a társaság ajánlását a korábbi Erős vételről Felhalmozásra módosítja.