A France Télécom egyike a távközlési ágazat utolsó állami kézben levő cégeinek Európában: a francia állam részesedése – egy legutóbbi tőkeemelést követően - jelenleg 58,9 százalék az erősen eladósodott cégben. Tavaly decemberben Jean Pierre Raffarin miniszterelnök kijelentette, hogy az állam magas részesedése akadálya a cég rugalmas működésének és egyik oka rekordszintű eladósodásának is, amely jelentős állami beavatkozást igényel.

A várakozásoknál nagyobb összegben, 5,875 milliárd euró értékben bocsátott ki új kötvényeket a France Télécom az idén januárban, hogy likviditási gondjain enyhítsen. A kötvénykibocsátás révén az France Télécom esetleg mentesül attól, hogy 9 milliárd eurós hitelt vegyen fel a francia kormánytól.

Londoni pénzügyi elemzők szerint a France Télécom kettős gonddal, a likviditás és az adósságmérséklés gondjával néz szembe. A kötvénykibocsátás révén a likviditási probléma megszűnhet, egyben a vállalat jól pozícionálja magát arra, hogy az év további részében még legkevesebb 15 milliárd eurós igénnyel jelenjen meg az értékpapírpiacon.

A France Télécom kötvénykibocsátása - és egyidejű megjelenése a font kötvénypiacon - azzal járhat, hogy az Európai Bizottság felhagy a vállalat elleni indítandó vizsgálattal kapcsolatos fenyegetésével, amit jogellenes állami támogatás miatt kívánt a konszern ellen indítani. A kötvények keresettségét elemzők szerint önmagában már az is biztosította, hogy a kormány mint a konszern többségi részvényese, nem fogja csődbe engedni a vállalatot.