Túlértékelt a Vodafone

Milkovits Gábor, 2006. február 27. 21:08
A Vodafone, a világ legnagyobb mobilszolgáltatója arra figyelmeztette a befektetőket, hogy a cég eszközei mintegy 23-28 milliárd fonttal túl vannak értékelve.
A hatalmas összegű (8500-10370 milliárd Ft) eltérés elsősorban a vállalat németországi üzleténél jelentkezett, a rivális Mannesmann 2000-es felvásárlása óta. A 112 milliárd fontos (41493 milliárd Ft) vétel annak idején az addigi legnagyobb ilyen ügylet volt az ágazatban. Emellett az értékcsökkenés egy része Olaszországban, és valószínűleg Japánban jelentkezett. A Vodafone ezzel egyidejűleg 6-9%-ról lefelé, 5-6,5%-ra módosította 2007. márciusig érvényes növekedési prognózisát. A hírekre reagálva a cég papírjainak árfolyama azonnal mintegy 4 százalékpontot zuhant. A Vodafone az élesedő verseny mellett az egyre szigorúbb szabályozókat okolja, amelyek alacsonyan tartják a távközlési cégek által egymás infrastruktúrájának használatáért kiszabható díjakat.

Elemzők szerint a túlértékeltség következményei mintegy 1%-kal csökkenthetik a Vodafone adózás előtti (EBITDA) eredményét a következő pénzügyi évben, az ideit azonban nem befolyásolják. A hírek tovább gyengíthetik Arun Sarin vezérigazgató pozícióját: Sarin azonban meglehetősen magabiztosan úgy nyilatkozott, hogy a negatív folyamatok nem befolyásolják a vállalat fizetőképességét a részvényesek felé.